玻璃：需求略改善不溫不火

  本周?chē)?guó)內(nèi)玻璃價(jià)格綜述:原片市場(chǎng)玻璃價(jià)格北跌南漲,沙河地區(qū)庫(kù)存較大價(jià)格小幅下調(diào);華東、華中及西北地區(qū)受前期沙河降價(jià)波及影響出現(xiàn)小幅跌價(jià),華東與華南會(huì)議召開(kāi)意上調(diào)1-2元/重量箱,企業(yè)相繼響應(yīng)。華北沙河節(jié)后庫(kù)存較高下跌1元/重量箱,再度跌價(jià)波及范圍較廣;華東地區(qū)受沙河沖擊影響出現(xiàn)小幅下跌,但12日兩地相繼再度開(kāi)會(huì)決定企業(yè)提價(jià)1-2元/重量箱;華中地區(qū)市場(chǎng)穩(wěn)定,部分企業(yè)小幅降價(jià);華南認(rèn)為需求尚可庫(kù)存正常,召開(kāi)會(huì)議上調(diào)1-2元/重量箱;西南價(jià)格低位維持平穩(wěn),庫(kù)存小幅消減。東北地區(qū)隨天氣轉(zhuǎn)暖需求逐步恢復(fù),但能庫(kù)存依然較高。西北市場(chǎng)受沙河影響降價(jià),目前庫(kù)存依然較高,需求未明顯回暖。
周度上市公司及區(qū)域龍頭玻璃價(jià)格跟蹤:4月1日-13日重點(diǎn)企業(yè)華北與華中價(jià)格維持不變,而華東與華南小幅上漲。華北南玻價(jià)格維持不變,華東金晶上漲1元/重量箱,華中旗濱價(jià)格維持不變,華南信義上漲4元/重量箱,西南南玻維持不變,西北藍(lán)星維持不變,東北耀華價(jià)格維持不變。

　　庫(kù)存及原材料:庫(kù)存創(chuàng)新高,重油高位維持,純堿低位維持。(1)4月上旬玻璃庫(kù)存量2967萬(wàn)重量箱,同增77%,環(huán)降0.15%,略高于08年初歷史高位,庫(kù)存高位維持,延續(xù)創(chuàng)新高態(tài)勢(shì);(2)4月上旬庫(kù)存/有效產(chǎn)能比值達(dá)12.8,連續(xù)半年提升,略低于08年16的歷史高位。玻璃庫(kù)存量連續(xù)兩月呈上升態(tài)勢(shì)。(3)原材料端:重油價(jià)格高位再漲,華北重油價(jià)格本周漲至5200元/噸,同漲16.9%,環(huán)漲2%。純堿價(jià)格維持不變,未來(lái)上漲壓力不大。華東高端重質(zhì)純堿價(jià)格維持1600元/噸,同降11.8%,環(huán)比不變。本周煤炭?jī)r(jià)格小幅反彈,秦皇島(5500大卡)價(jià)格維持775元/噸。

　　需求端:相比年初多有好轉(zhuǎn),但是同比仍下滑。近期南方企業(yè)需求回暖較為明顯;東北、西北地區(qū)市場(chǎng)隨著天氣逐日轉(zhuǎn)暖,下游加工廠開(kāi)工率逐漸回升;資金緊張影響工程建設(shè)進(jìn)度,大型加工企業(yè)生產(chǎn)可勉強(qiáng)維持。

　　未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格展望:南方需求逐步緩慢,北方需求即將啟動(dòng),但庫(kù)存仍為高位;4月再次出現(xiàn)放水冷修;華東、華南企業(yè)相繼開(kāi)會(huì)提價(jià),而后續(xù)價(jià)格上漲是否獲得成效取決于需求恢復(fù)狀況。4月冷修再啟有望引發(fā)新一輪停窯趨勢(shì),下半年有望形成筑底向上彈性。玻璃板塊未來(lái)兩次機(jī)會(huì),一次是上半年期間緊跟下游地產(chǎn)銷(xiāo)售若數(shù)據(jù)回暖則存交易性機(jī)會(huì);二則是上半年見(jiàn)底后下半年新一輪上升周期。上市公司關(guān)注:浮法周期向上彈性空間大的南玻、金晶科技、旗濱集團(tuán);“十二五”新材料規(guī)劃支持節(jié)能low-e及新能源TCO等深加工玻璃:秀強(qiáng)股份、亞瑪頓、北玻股份、中航三鑫。